j9九游會(huì)登錄入口首頁電子行業(yè)連續(xù)第二個(gè)季度成為二季度基金持倉市值占比第一大行業(yè)。從主動(dòng)權(quán)益基金調(diào)倉方向來看，電子也成為主動(dòng)權(quán)益基金二季度增配的主要方向之一。

　　在基金經(jīng)理看來，在AI引領(lǐng)的創(chuàng)新周期下，電子行業(yè)中半導(dǎo)體和消費(fèi)電子板塊的投資機(jī)會(huì)尤為值得重視。

　　據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，按申萬一級行業(yè)劃分j9九游會(huì)登錄入口首頁，全市場主動(dòng)權(quán)益基金二季度重倉前十行業(yè)持倉占其股票比例合計(jì)74.80%，分別為電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料、有色金屬、汽車、通信、家用電器、機(jī)械設(shè)備、國防軍工j9九游會(huì)登錄入口首頁。其中，電子已連續(xù)第二個(gè)季度為基金第一大持倉行業(yè)，環(huán)比提升3.67個(gè)百分點(diǎn)。

　　從持倉變動(dòng)而言，主動(dòng)權(quán)益基金整體的調(diào)倉方向與二季度行業(yè)漲跌幅具有較強(qiáng)的正相關(guān)性。相較于一季末，主動(dòng)權(quán)益基金二季度增配了通信j9九游會(huì)登錄入口首頁、電子、家用電器等行業(yè)。而在主動(dòng)權(quán)益基金前十大重倉股中，龍頭立訊精密躍升為第三大重倉股，也是二季度公募增持市值排名第一的個(gè)股。

　　另據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，以普通股票型、偏股混合j9九游會(huì)登錄入口首頁、平衡混合及靈活配置混合為樣本，截至今年二季度末，A股電子行業(yè)配置比例為15.6%，處于2018年以來的最高位置，位居全市場第一，配置比例環(huán)比第一季度提升3.7個(gè)百分點(diǎn)，超配比例達(dá)5.5%。

　　具體來看，元件板塊、板塊、板塊，以及光學(xué)光電子板塊、電子化學(xué)品板塊的機(jī)構(gòu)持倉市值占比均出現(xiàn)環(huán)比提升，其中消費(fèi)電子板塊和元件板塊提升幅度最大。

　　比如，銀河創(chuàng)新成長二季度主要投資方向?yàn)橛部萍碱I(lǐng)域，期間減持計(jì)算機(jī)板塊，進(jìn)一步增持板塊。最新前十大重倉股中，除了一只計(jì)算機(jī)軟件個(gè)股，大部分為電子行業(yè)個(gè)股。半導(dǎo)體板塊的長電科技、圣邦股份、兆易創(chuàng)新、中芯國際、中微公司、寒武紀(jì)-U，元件板塊的北方華創(chuàng)、海光信息j9九游會(huì)登錄入口首頁。

　　與一季度末相比，興全合潤前十大重倉股中有4只發(fā)生變化，新進(jìn)、水晶光電、巨化股份、為前十大重倉股；興全合宜混合的前十大重倉股中則新進(jìn)、高偉電子、。

　　富國文體健康二季度也增加了消費(fèi)電子和半導(dǎo)體的持倉，主要是基于對某手機(jī)龍頭產(chǎn)業(yè)鏈以及AI應(yīng)用于可穿戴設(shè)備的成長預(yù)期而買入。與上季度相比，恒玄科技、均為二季度新進(jìn)前十大重倉股。

　　此外，華夏科技創(chuàng)新在二季度增持了端側(cè)AI相關(guān)的消費(fèi)電子相關(guān)資產(chǎn)。其中，增持近50%，由一季度末的第九大重倉股躍升為第四大重倉股。華夏創(chuàng)新前沿、華夏時(shí)代前沿二季度重點(diǎn)配置在半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人工智能、信創(chuàng)國產(chǎn)化、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，加倉了一些受益于大模型的AI算力和消費(fèi)電子個(gè)股。

　　銀河創(chuàng)新成長基金經(jīng)理鄭巍山表示，本輪半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的庫存周期基本演繹較充分，除了手機(jī)、PC或存在季度性補(bǔ)庫機(jī)會(huì)外，其他智慧物聯(lián)(AIOT)、家電、車等或處于平緩消化和平緩過度的狀態(tài)。總體來說，行業(yè)已經(jīng)見底，目前或處于上行周期初始階段。目前，主要看好半導(dǎo)體三個(gè)方向。第一個(gè)是半導(dǎo)體周期復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈，雖然下游需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇趨勢，但半導(dǎo)體行業(yè)觸底向上勢頭不會(huì)變；第二個(gè)是國產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)鏈，國產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)鏈依然存在較大發(fā)展空間;第三個(gè)是AI產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新是驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展永恒源動(dòng)力。

　　易方達(dá)基金經(jīng)理成曦表示，2023年底以來，中國半導(dǎo)體銷售額恢復(fù)正增長，目前處于復(fù)蘇初期，主要由消費(fèi)側(cè)需求（如手機(jī)和可穿戴設(shè)備）驅(qū)動(dòng)。2024年上半年已觀察到終端需求向半導(dǎo)體中游業(yè)績傳導(dǎo)的趨勢，同時(shí)也需要關(guān)注下半年工業(yè)側(cè)需求復(fù)蘇情況。其次，從盈利能力來看，2024年下半年半導(dǎo)體板塊有望實(shí)現(xiàn)利潤修復(fù)，主要得益于芯片價(jià)格企穩(wěn)、漲價(jià)預(yù)期以及出貨量增長帶來的產(chǎn)能利用率提升。再次，的重大技術(shù)進(jìn)展，例如蘋果公司在6月份推出的AI智能化系統(tǒng)等，預(yù)示智能手機(jī)和消費(fèi)電子市場或?qū)⒂瓉硇乱惠喌膭?chuàng)新周期，有望抬升科技成長風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　泓德基金副總經(jīng)理王克玉認(rèn)為，過去一個(gè)階段電子終端銷售在新產(chǎn)品推出疊加換機(jī)周期的拉動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了很好的銷售情況，產(chǎn)品能力的提升也將持續(xù)提升其競爭力和盈利水平。

　　此外，嘉實(shí)基金經(jīng)理劉杰也表示，半導(dǎo)體對應(yīng)設(shè)備、材料、零部件等環(huán)節(jié)，核心是國產(chǎn)化。從2021-2023年開始，整個(gè)國內(nèi)半導(dǎo)體投資在持續(xù)提升，國產(chǎn)替代加速。AI浪潮的驅(qū)動(dòng)下，又進(jìn)一步激發(fā)底層硬件的需求，半導(dǎo)體有望迎周期與成長共振機(jī)遇。