j9九游會登錄入口首頁電子行業(yè)連續(xù)第二個季度成為二季度基金持倉市值占比第一大行業(yè)。從主動權益基金調倉方向來看，電子也成為主動權益基金二季度增配的主要方向之一。

　　在基金經理看來，在AI引領的創(chuàng)新周期下，電子行業(yè)中半導體和消費電子板塊的投資機會尤為值得重視。

　　據天相投顧統(tǒng)計，按申萬一級行業(yè)劃分j9九游會登錄入口首頁，全市場主動權益基金二季度重倉前十行業(yè)持倉占其股票比例合計74.80%，分別為電子、醫(yī)藥生物、電力設備、食品飲料、有色金屬、汽車、通信、家用電器、機械設備、國防軍工j9九游會登錄入口首頁。其中，電子已連續(xù)第二個季度為基金第一大持倉行業(yè)，環(huán)比提升3.67個百分點。

　　從持倉變動而言，主動權益基金整體的調倉方向與二季度行業(yè)漲跌幅具有較強的正相關性。相較于一季末，主動權益基金二季度增配了通信j9九游會登錄入口首頁、電子、家用電器等行業(yè)。而在主動權益基金前十大重倉股中，龍頭立訊精密躍升為第三大重倉股，也是二季度公募增持市值排名第一的個股。

　　另據信達證券統(tǒng)計，以普通股票型、偏股混合j9九游會登錄入口首頁、平衡混合及靈活配置混合為樣本，截至今年二季度末，A股電子行業(yè)配置比例為15.6%，處于2018年以來的最高位置，位居全市場第一，配置比例環(huán)比第一季度提升3.7個百分點，超配比例達5.5%。

　　具體來看，元件板塊、板塊、板塊，以及光學光電子板塊、電子化學品板塊的機構持倉市值占比均出現環(huán)比提升，其中消費電子板塊和元件板塊提升幅度最大。

　　比如，銀河創(chuàng)新成長二季度主要投資方向為硬科技領域，期間減持計算機板塊，進一步增持板塊。最新前十大重倉股中，除了一只計算機軟件個股，大部分為電子行業(yè)個股。半導體板塊的長電科技、圣邦股份、兆易創(chuàng)新、中芯國際、中微公司、寒武紀-U，元件板塊的北方華創(chuàng)、海光信息j9九游會登錄入口首頁。

　　與一季度末相比，興全合潤前十大重倉股中有4只發(fā)生變化，新進、水晶光電、巨化股份、為前十大重倉股；興全合宜混合的前十大重倉股中則新進、高偉電子、。

　　富國文體健康二季度也增加了消費電子和半導體的持倉，主要是基于對某手機龍頭產業(yè)鏈以及AI應用于可穿戴設備的成長預期而買入。與上季度相比，恒玄科技、均為二季度新進前十大重倉股。

　　此外，華夏科技創(chuàng)新在二季度增持了端側AI相關的消費電子相關資產。其中，增持近50%，由一季度末的第九大重倉股躍升為第四大重倉股。華夏創(chuàng)新前沿、華夏時代前沿二季度重點配置在半導體、消費電子、人工智能、信創(chuàng)國產化、衛(wèi)星互聯網為代表的數字經濟方向，加倉了一些受益于大模型的AI算力和消費電子個股。

　　銀河創(chuàng)新成長基金經理鄭巍山表示，本輪半導體產業(yè)的庫存周期基本演繹較充分，除了手機、PC或存在季度性補庫機會外，其他智慧物聯(AIOT)、家電、車等或處于平緩消化和平緩過度的狀態(tài)?？傮w來說，行業(yè)已經見底，目前或處于上行周期初始階段。目前，主要看好半導體三個方向。第一個是半導體周期復蘇產業(yè)鏈，雖然下游需求呈現弱復蘇趨勢，但半導體行業(yè)觸底向上勢頭不會變；第二個是國產替代產業(yè)鏈，國產替代產業(yè)鏈依然存在較大發(fā)展空間;第三個是AI產業(yè)鏈，創(chuàng)新是驅動半導體產業(yè)發(fā)展永恒源動力。

　　易方達基金經理成曦表示，2023年底以來，中國半導體銷售額恢復正增長，目前處于復蘇初期，主要由消費側需求（如手機和可穿戴設備）驅動。2024年上半年已觀察到終端需求向半導體中游業(yè)績傳導的趨勢，同時也需要關注下半年工業(yè)側需求復蘇情況。其次，從盈利能力來看，2024年下半年半導體板塊有望實現利潤修復，主要得益于芯片價格企穩(wěn)、漲價預期以及出貨量增長帶來的產能利用率提升。再次，的重大技術進展，例如蘋果公司在6月份推出的AI智能化系統(tǒng)等，預示智能手機和消費電子市場或將迎來新一輪的創(chuàng)新周期，有望抬升科技成長風格的風險偏好。

　　泓德基金副總經理王克玉認為，過去一個階段電子終端銷售在新產品推出疊加換機周期的拉動下實現了很好的銷售情況，產品能力的提升也將持續(xù)提升其競爭力和盈利水平。

　　此外，嘉實基金經理劉杰也表示，半導體對應設備、材料、零部件等環(huán)節(jié)，核心是國產化。從2021-2023年開始，整個國內半導體投資在持續(xù)提升，國產替代加速。AI浪潮的驅動下，又進一步激發(fā)底層硬件的需求，半導體有望迎周期與成長共振機遇。