在堅持推進新質生產力引領制造業(yè)升級戰(zhàn)略背景下，電子行業(yè)科技龍頭已率先行走在以創(chuàng)新為引領、推動高質量發(fā)展的路上。

　　今年政府工作報告提出，大力推進現(xiàn)代化產業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質生產力。對此，中信建投研究發(fā)現(xiàn)，新質生產力引領的高端制造業(yè)升級，可以帶來經濟產值和資本保有量的較顯著、可持續(xù)增長。

　　事實上，電子行業(yè)科技龍頭已經行走在以創(chuàng)新為引領、推動高質量發(fā)展的路上。 在電子板塊市值前16名公司中，卓勝微是首家提出加快發(fā)展新質生產力的公司。 就這16家公司創(chuàng)新與業(yè)績相互促進來看，部分公司已經出現(xiàn)創(chuàng)新驅動發(fā)展的苗頭。

　　在今年1月22日國常會指出要大力提升上市公司質量和投資價值后，深交所隨即開展“質量回報雙提升”專項行動。 截至3月6日，深市公司共發(fā)布124份關于“質量回報雙提升”行動方案的公告。 在電子板塊前16家深市公司中，立訊精密、紫光國微、TCL科技、京東方A、北方華創(chuàng)和卓勝微等公司均披露了“質量回報雙提升”行動方案，而未披露行動方案的僅有一家。

　　立訊精密在公告中圍繞“深耕主業(yè)，聚焦數(shù)智化賦能”“堅持創(chuàng)新，激發(fā)成長新動能”“規(guī)范運營，提升治理水平”“加強信披，高效傳遞價值”“共享成果，積極回報投資者”五方面介紹了公司在創(chuàng)新發(fā)展、高質量發(fā)展和投資者回報方面的作為。

　　立訊精密披露，在創(chuàng)新方面，公司“將整體研發(fā)費用的約30%投入到底層材料、工藝、制程等前沿技術領域的創(chuàng)新研發(fā)中，推動公司在未來20年內實現(xiàn)30%的產品步入全球行業(yè)的‘無人區(qū)’； 產品迭代投入圍繞新方案、新產品從有概念到NPI(新產品導入)過程中的研發(fā)投入……近三年,公司累計研發(fā)投入208.34億元，擁有發(fā)明專利4526件。 ”

　　同樣，TCL科技在相關公告中也披露，“公司持續(xù)加大研發(fā)投入，近三年累計投入超280億元。 目前公司累計申請專利超7萬件，授權發(fā)明專利超2.7萬件，在全球建有29個研發(fā)中心……制定了200多項國際及國內技術標準，在半導體顯示、新能源光伏領域的科技水平已躋身全球前列。 公司將繼續(xù)加大在半導體顯示、新能源光伏領域的資源投入，提升在產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的技術實力，以技術驅動實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)領先和產業(yè)升級。 ”

　　因為“質量回報雙提升”行動方案并沒有“表格化”披露規(guī)范，導致各家公司披露內容差別很大，有的在披露研發(fā)投入和成果的同時，還披露了業(yè)績情況。

　　比如京東方就披露，“多年來，公司始終保持對技術的尊重和對創(chuàng)新的堅持，每年堅持將營收的7%左右投入研發(fā)，其中營收的1.5%用于基礎與前沿技術研究，已發(fā)展成為全球半導體顯示領域研發(fā)投入的佼佼者。 ”截至2023年，京東方累計自主專利申請超9萬件，年度新增專利申請中發(fā)明專利超90%，海外專利超33%，并連續(xù)第六年位列美國專利授權排行榜全球TOP20。 同時，京東方預計，2023年全年歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤可實現(xiàn)同比增長66%~75%。

　　卓勝微在公告中披露，“近年來，公司持續(xù)加大研發(fā)和創(chuàng)新投入，加快形成新質生產力，賦能發(fā)展新動能。 公司2022年度研發(fā)投入為4.5億元，2023年前三季度研發(fā)投入為4.1億元。 公司的人員規(guī)模也在不斷增長，2021年至2023年度人員增長率達到155%，其中研發(fā)人員增長率約為144%。 公司目前員工平均年齡約28周歲，員工隊伍呈年輕化，新生代力量勇挑重擔。 ”

　　卓勝微披露，截至2023年度，公司共計取得112項專利，其中國內專利110項(包含發(fā)明專利68項)、國際專利2項(均為發(fā)明專利)； 21項集成電路布圖設計。 持續(xù)、穩(wěn)定的研發(fā)投入保證了公司自身的研發(fā)設計能力和在技術上的領先優(yōu)勢。 同時，公司自2019年上市以來，營業(yè)收入年均復合增長率為34.47%，歸屬于母公司股東的凈利潤年均復合增長率29.08%。 公司預計，2023年度實現(xiàn)營業(yè)收入為43.94億元，較去年同期增長約19.50%，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期增長1.01%~9.15%。

　　因為上交所公司并沒有“質量回報雙提升”行動倡議，而電子行業(yè)市值前16家公司中又有9家公司來自滬市，若以研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)投入占比、專利權價值等指標來綜合衡量，則這些電子龍頭公司的表現(xiàn)差別較為明顯。

　　在研發(fā)人員方面，連續(xù)三年(截至2023年中報，下同)研發(fā)人員占比達90%的是海光信息，其研發(fā)人員數(shù)量保持持續(xù)增長態(tài)勢，截至2023年中報期，研發(fā)人員數(shù)量為1382人。 研發(fā)人員數(shù)量在2022年~2023年中報出現(xiàn)減少的公司有寒武紀-U、傳音控股、中芯國際，其中，寒武紀-U、傳音控股同期研發(fā)人員占比保持同步下滑，而中芯國際該項指標為上升(見表1)。

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　　在研發(fā)人員薪酬待遇方面，多數(shù)公司表現(xiàn)為工資薪酬增長。 以瀾起科技為例，其研發(fā)人員數(shù)量從2022年中期的409人增加到2023年中期的515人，凈增加106人； 工資薪酬凈增加6873.78萬元，人均薪酬從38.74萬元/人增至64.85萬元/人。

　　從研發(fā)投入金額來看，電子板塊前16家公司中投入最多的是京東方，2021年、2022年研發(fā)支出合計均在120億元以上。 按照其“每年堅持將營收的7%左右投入研發(fā)”測算，其2023年研發(fā)支出仍有望超過120億元。 若以研發(fā)支出占營業(yè)收入比例來看，剔除非盈利上市公司，則海光信息、北方華創(chuàng)則連續(xù)以超過20%的比例居于前列，特別是海光信息在去年中報中披露的占比達到了47.1%(見表2)。

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　　僅從電子板塊市值前16家公司的專利權賬面價值來看，因為部分公司將專利權賬面價值與其他無形資產合并處理，因此在公告專利權賬面價值的公司中，三安光電、韋爾股份呈增長趨勢。 以三安光電為例，該公司研發(fā)人員占比、研發(fā)投入金額及占比均保持增長趨勢，并推動專利權價值增長(見表3)。

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　　在專利權價值以外，企業(yè)營收和業(yè)績增長其實是企業(yè)研發(fā)投入取得進展的最好證明。 在電子板塊前16家公司中，海光信息、北方華創(chuàng)、TCL科技、立訊精密、中微公司、紫光國微截至2023年中報的營業(yè)收入3年增長率均在150%以上。 海光信息、北方華創(chuàng)、中微公司、紫光國微、中芯國際截至2023年中報的歸母凈利潤3年增長率均實現(xiàn)翻倍，尤其是海光信息，其增長倍數(shù)超過10倍(見表4、表5)。

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　　據(jù)最新業(yè)績快報，海光信息2023年歸母凈利潤同比增長率仍達到57.11%，中微公司為52.67%。 結合業(yè)績預告，北方華創(chuàng)預告2023年凈利潤同比增長下限為53.44%。 目前，紫光國微尚未發(fā)布業(yè)績快報，而中芯國際業(yè)績快報為歸母凈利潤同比下滑60.25%。 觀察研發(fā)投入金額最多的京東方，其2023年歸母凈利潤預計23億元~25億元，同比下降67%~70%； 扣非凈利潤為虧損5.5億元~7.5億元，同比增加66%至75%。

　　中信建投在研報中指出，新質生產力是創(chuàng)新起主導作用，擺脫傳統(tǒng)經濟增長方式、生產力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發(fā)展理念的先進生產力質態(tài)。 “我們有理由認為，新質生產力引領的高端制造業(yè)升級，可以帶來經濟產值和資本保有量的較顯著、可持續(xù)增長。 我們認為，以‘科技硬件設備板塊’和‘半導體設備板塊’為例，相應先進制造板塊的市值仍有較大的擴張潛力，構成面向未來的潛在投資機遇。 ”

　　申萬宏源也在研報中指出，新質生產力特別強調“原創(chuàng)性”和“顛覆性”，主要聚焦行業(yè)包括戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)。 “十四五”規(guī)劃綱要曾指出，戰(zhàn)略性新興產業(yè)聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等。 《新產業(yè)標準化領航工程實施方案(2023─2035年)》指出，未來產業(yè)包括元宇宙、腦機接口、量子信息、人形機器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網(wǎng)絡、新型儲能等9大產業(yè)，映射到A場主要涉及電子、計算機、通信、傳媒、機械、軍工、醫(yī)藥、電力設備等行業(yè)。j9九游會登錄入口首頁