j9九游會登錄入口首頁9月25日，廣州思林杰科技股份有限公司（以下簡稱“思林杰”，股票代碼：688115）發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預案，上市公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向王建繪、王建綱、王新和王科等23名交易對方購買科凱電子71%的股權(quán)，并擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，公司股票于2025年9月25日復牌。

　　根據(jù)預案，本次交易的整體方案由發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)和募集配套資金兩部分組成。本次募集配套資金以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)為前提條件，但最終配套融資成功與否不影響本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)行為的實施。

　　此外，標的資產(chǎn)的最終交易價格將以符合《證券法》規(guī)定的資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的評估報告的評估結(jié)果為基礎，經(jīng)交易雙方充分協(xié)商確定。標的資產(chǎn)相關(guān)審計、評估工作完成后，上市公司將與交易對方簽署發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議之補充協(xié)議，對最終交易價格和交易方案進行確認，并在重組報告書中予以披露。

　　上市公司本次交易現(xiàn)金對價的資金來源包括：募集配套資金、自有資金等方式解決。在募集配套資金到位之前，上市公司可根據(jù)實際情況以自有和 /或自籌資金先行支付，待募集資金到位后再予以置換。

　　另外，在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，最近36個月內(nèi)，思林杰控股股東、實際控制人未發(fā)生變更。本次交易完成前后，公司的控股股東、實際控制人預計不會發(fā)生變更。因此，本次交易預計不構(gòu)成重組上市。待本次交易完成后，標的公司科凱電子將成為思林杰的控股子公司。

　　需要指出的是，今年以來，在多項政策支持下，我國資本市場并購重組正進入“活躍期”。據(jù)媒體報道j9九游會登錄入口首頁，證監(jiān)會有關(guān)部門負責人日前曾表示，總體看j9九游會登錄入口首頁，并購重組市場化改革取得了積極成效，具有標志性意義的并購案例相繼涌現(xiàn)，呈現(xiàn)“硬科技”企業(yè)并購較為活躍，助力技術(shù)創(chuàng)新與資源整合的特點。

　　思林杰是一家專注于工業(yè)自動化檢測領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事嵌入式智能儀器模塊等工業(yè)自動化檢測產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司深耕于工業(yè)自動化檢測領(lǐng)域，在工業(yè)自動化檢測領(lǐng)域進行深度研發(fā)，為終端客戶提供檢測服務，形成了以嵌入式智能儀器模塊為核心的檢測方案，并對通用化標準儀器的傳統(tǒng)檢測方案形成一定替代。

　　公司于2022年3月14日登陸上交所科創(chuàng)板，最近三年上市公司主營業(yè)務未發(fā)生重大變化。作為國家級專精特新小巨人企業(yè),思林杰在電、光、聲等多種檢測領(lǐng)域形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)壁壘，掌握了多項軟硬件結(jié)合、多學科交叉的核心技術(shù)，并最終完成了各種嵌入式智能儀器模塊、機器視覺設備等產(chǎn)品的定制化量產(chǎn)。

　　同時，思林杰也具備多個研發(fā)項目并行開展的實力,還與國內(nèi)多家高校保持合作,公司與華南理工大學成立了聯(lián)合實驗室,與南昌航空大學成立無損檢測產(chǎn)學研協(xié)作創(chuàng)新基地、電子信息測試技術(shù)與裝備產(chǎn)學研聯(lián)合實驗室、傳感器技術(shù)與裝備產(chǎn)學研聯(lián)合實驗室。

　　財務狀況方面，截至2024年中報，思林杰主營收入7637.99萬元，同比上升11.7%；歸母凈利潤802.7萬元，同比上升181.33%；扣非凈利潤456.4萬元，同比上升143.58%；負債率4.61%，投資收益327.25萬元，財務費用-513.33萬元，毛利率60.85%。

　　而科凱電子方面，同樣作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，公司主要從事高可靠微電路模塊的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括電機驅(qū)動器、光源驅(qū)動器、信號以及其他微電路產(chǎn)品。產(chǎn)品廣泛應用于彈載、機載、車載、艦載等多個領(lǐng)域的伺服控制系統(tǒng)及照明控制系統(tǒng)中。

　　作為技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動型企業(yè)，科凱電子承擔了多項縱向項目科研任務，積累了大量的軍品設計開發(fā)、規(guī)?；a(chǎn)及測試驗證的實踐經(jīng)驗，并擁有完善的貫標混合集成電路和微電路生產(chǎn)線、宇航級高可靠微電路生產(chǎn)線，工藝水平、質(zhì)量保障以及交付周期均已達到軍用產(chǎn)品標準。此外，公司已與多個軍工集團下屬企業(yè)和科研院所建立了穩(wěn)定合作關(guān)系，在電機驅(qū)動器、信號、光源驅(qū)動器等高可靠微電路模塊產(chǎn)品領(lǐng)域擁有較強的競爭優(yōu)勢。公司還是山東省瞪羚企業(yè)、山東省國防科技工業(yè)協(xié)會會員單位、青島市“專精特新”企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)，并曾先后榮獲國防科學技術(shù)進步獎一等獎和三等獎、中航工業(yè)集團科學技術(shù)獎一等獎等榮譽。

　　而根據(jù)上交所《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定（2024年4月修訂）》，科凱電子也屬于第五條中的“（一）新一代信息技術(shù)領(lǐng)域”之“電子信息”，符合科創(chuàng)板領(lǐng)域定位要求。

　　盈利能力方面，科凱電子在2020-2022年度以及2023年上半年，科凱電子營業(yè)收入分別為1.4億元、1.7億元、2.7億元、1.6億元;扣非歸母凈利潤分別為0.85億元、0.97億元、1.55億元、0.96億元。

　　對于本次收購，交易雙方均表現(xiàn)出積極的態(tài)度。思林杰認為，本次交易符合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有利于增強公司的持續(xù)經(jīng)營能力j9九游會登錄入口首頁、抗風險能力和綜合競爭實力，維護公司及全體股東的利益?？苿P電子也期待通過此次交易，實現(xiàn)與思林杰的資源共享和優(yōu)勢互補，共同推動企業(yè)的發(fā)展。

　　市場人士分析指出：“思林杰深耕工業(yè)自動化檢測領(lǐng)域，科凱電子專注高可靠微電路模塊，雙方都歸屬于模塊化電子部件，思林杰的技術(shù)加上科凱電子軍工領(lǐng)域資源，兩者強鏈補鏈，有望實現(xiàn)“1 + 1 2”的效果j9九游會登錄入口首頁。本次收購也符合當前科技企業(yè)發(fā)展的趨勢，有助于提高資源使用效率，推動產(chǎn)業(yè)協(xié)同縱深發(fā)展。”

　　近年來，國家從多方面出臺政策，大力支持科技企業(yè)通過重大資產(chǎn)重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為科技行業(yè)的蓬勃發(fā)展注入了強勁動力。此外，IPO作為一種融資行為，但是真正成熟的資本市場一定是并購唱主角，以高質(zhì)量并購重組助力新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展也是資本市場的核心任務之一。

　　思林杰和科凱電子此次重組也將對科技企業(yè)產(chǎn)生顯著的示范效應，對雙方及產(chǎn)業(yè)鏈整合也將產(chǎn)生協(xié)同效應。

　　在業(yè)務和產(chǎn)品品類方面，思林杰和科凱電子雙方產(chǎn)品均系模塊化電子部件，且在產(chǎn)品形態(tài)上都具有模塊化、微型化的硬件設計，因此在業(yè)務上具有較強的互補性。此外，雙方部分產(chǎn)品如高精密電源模塊和光源驅(qū)動模塊等方面有共通性。思林杰將基于在信號采集處理、測量、嵌入式軟件、FPGA等方面的深厚積累，同時利用科凱電子在伺服控制、通信控制、電流采樣等方向的豐富經(jīng)驗，積極拓寬產(chǎn)品種類。這種產(chǎn)品品類的協(xié)同將有助于雙方豐富產(chǎn)品線，提高市場競爭力。

　　市場拓展協(xié)同方面，思林杰目前的客戶主要為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，終端的檢測需求主要來自于蘋果公司，相對較為單一。而科凱電子的核心客戶包括中國兵器工業(yè)集團、中國航空工業(yè)集團、中國航天科工集團、中國航天科技集團等軍工集團的下屬企業(yè)和科研院所，在軍工領(lǐng)域具有深厚的市場基礎。通過本次交易，思林杰能夠迅速切入至軍工領(lǐng)域，拓寬公司下游應用行業(yè)和客戶群體，減少對消費電子行業(yè)的依賴。同時，科凱電子也可以借助思林杰多年在消費電子行業(yè)內(nèi)積累的市場渠道和客戶資源，加快拓展民用市場的步伐，實現(xiàn)雙方市場拓展的協(xié)同效應。

　　技術(shù)互補方面，科凱電子的產(chǎn)品在不犧牲響應速度的情況下具有高可靠性、高穩(wěn)定性的特點，該特性也是思林杰產(chǎn)品研發(fā)的目標之一。而對于科凱電子而言，其為自身微電路模塊產(chǎn)品生產(chǎn)需求自主設計電性能測試設備，正是思林杰深耕的領(lǐng)域。本次交易將整合雙方研發(fā)團隊和資源，有利于顯著增強上市公司研發(fā)實力，實現(xiàn)技術(shù)積累的協(xié)同發(fā)展。

　　新質(zhì)生產(chǎn)力是由技術(shù)性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級而催生的先進生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。當前形勢下，并購重組是上市公司重要的資本運作方式，以并購重組促新質(zhì)生產(chǎn)力與未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展是上市公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。

　　思林杰與科凱電子的重組符合國家政策導向，有助于提升科技企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場競爭力，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。在當前經(jīng)濟形勢下，企業(yè)間的并購重組是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置、提高企業(yè)競爭力的重要途徑。思林杰與科凱電子的成功重組將為其他“硬科技”企業(yè)提供借鑒，鼓勵更多企業(yè)積極尋求合作機會，通過協(xié)同發(fā)展實現(xiàn)共贏。此外，本次并購重組也頗具代表性，如果此番并購重組能順利推進，也為其他“硬科技”企業(yè)提供一個很好的樣本，包括充分發(fā)揮雙方產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應j9九游會登錄入口首頁、重組交易結(jié)構(gòu)設計、重組后利益方相互協(xié)調(diào)和融合等等。

　　鑒于與本次交易相關(guān)的審計、評估等工作尚未全部完成，標的資產(chǎn)的評估值及交易作價尚未確定，未來我們將繼續(xù)關(guān)注此次并購重組進展。