j9九游會登錄入口首頁消費電子指數(shù)-0.62%跑輸大盤，折疊屏供應鏈和中報績優(yōu)標的漲幅居前。本周（8月19日-8月23日）消費電子指數(shù)下跌0.62%，同期滬深300指數(shù)下跌0.55%，電子指數(shù)下跌2.89%。

　　折疊屏供應鏈：據網易科技，華為終端BG董事長余承東在享界S9交付活動上透露，華為三折疊屏手機將在9月份發(fā)布。本周折疊屏相關標的漲幅領先，精研科技、凱盛科技、東睦股份、瑞聲科技本周漲幅分別為5.86%/6.21%/7.82%/12.74%。

　　中報績優(yōu)標的：本周進入業(yè)績密集期j9九游會登錄入口首頁，相關標的波動較大。舜宇和瑞聲中報業(yè)績較好，本周漲幅分別為7.3%/12.74%。（1）舜宇2024H1實現(xiàn)營收188.6億元，同比增長32.1%；實現(xiàn)凈利潤10.8億，同比增長147.1%，落在業(yè)績預告區(qū)間內。業(yè)績增長主要動因為全球智能手機出貨量回暖和手機攝像頭業(yè)務中高附加值產品占比增加帶動毛利率改善。（2）瑞聲科技2024H1實現(xiàn)營收112.5億元，同比增長22%；實現(xiàn)凈利潤5.37億元，同比增長257.3%。公司盈利能力大幅改善，主要原因為手機市場回暖、公司產品高端化、中框&散熱&鉸鏈等新品放量、降本增效和Premium SoundSolutions（PSS）并表。

　　消費電子大廠新品將于9月集中發(fā)布，板塊情緒有望得到進一步催化。蘋果、Meta、華為等消費電子大廠均將在9月發(fā)布重磅新品。按照以往慣例，蘋果一般在9月舉行新品發(fā)布會發(fā)布新一代iPhone手機。Meta將在今年9月25日“Connect大會”發(fā)布“線月發(fā)布首款三折手機。三家大廠發(fā)布的產品均在細分領域具備重大創(chuàng)新，有望進一步點燃消費電子板塊情緒。

　　觀點：消費電子正處在短期企穩(wěn)回暖、AI帶動行業(yè)創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點。（1）AI將率先落地手機等成熟消費電子產品，帶動量價齊升。1）短期來看：硬件變革適配AI負載j9九游會登錄入口首頁，催化存量用戶被動換機。適配AI負載需要芯片底層架構、內存和整機設計方案的變更，帶來處理器、存儲、電池、散熱等單機價值量提升。出貨量上，高存量機型為適配AI功能，將帶來巨大換機需求。2）中長期來看：手機零部件規(guī)格進一步提升帶來ASP增加。同時AI應用邏輯跑通有望縮短中長期的手機換機周期，帶動穩(wěn)態(tài)年化出貨量增長。（2）此外，AI將加速新硬件形態(tài)探索。諸如ARVR、手表等AIOT產品有望在AR賦能下探索新的應用場景，加速消費電子新硬件形態(tài)創(chuàng)新。

　　建議關注蘋果供應鏈：立訊精密、東山精密、鵬鼎控股、領益智造、藍思科技、瑞聲科技、高偉電子、長盈精密等；智能音箱：國光電器j9九游會登錄入口首頁、漫步者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC產業(yè)鏈：聯(lián)想集團、華勤技術、春秋電子、隆揚電子、中石科技、思泉新材、光大同創(chuàng)等；XR產業(yè)鏈：歌爾股份、水晶光電、龍旗科技、佳禾智能、天鍵股份等；

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