j9九游會登錄入口首頁中信建投指出，展望三季度，獨立景氣周期仍向上的成長板塊包括消費電子、存儲、電網(wǎng)電力設(shè)備等，近期市場尤其對電子產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度有明顯提升。伴隨蘋果AI布局落地，消費電子創(chuàng)新周期及全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇周期值得期待。

　　國信證券指出，端側(cè)AI市場認(rèn)同度提升，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈開啟新成長周期，當(dāng)前時點依然重點推薦手機業(yè)務(wù)占比領(lǐng)先的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈以及受益于半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇、上游供給側(cè)出清進(jìn)而帶來盈利能力改善的半導(dǎo)體設(shè)計環(huán)節(jié)。

　　從A股產(chǎn)業(yè)鏈來看，今年2月以來，Wind消費電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)已從底部明顯回升，近日個股股價也多有異動。年初至今，工業(yè)富聯(lián)、鵬鼎控股j9九游會登錄入口首頁、滬電股份、深南電路、藍(lán)思科技j9九游會登錄入口首頁、水晶光電等公司股價累計漲幅均已超30%。消費電子儼然一副走出低谷的態(tài)勢。

　　6月以來，消費電子、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇直觀地體現(xiàn)在股價上。以電子產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)之一的工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）表現(xiàn)最為突出，其于6月19日股價創(chuàng)歷史新高，摸高至近30元/股。

　　在日前舉行的2023年年度股東大會上，董事長鄭弘孟表示，精密機構(gòu)件業(yè)務(wù)一直給公司帶來可觀的營收以及利潤。2023年公司精密機構(gòu)件業(yè)務(wù)出貨保持穩(wěn)健，高端機型機構(gòu)件出貨量優(yōu)于預(yù)期；2024年以來，高端機型機構(gòu)件出貨量維持優(yōu)于市場表現(xiàn)，未來將有望受益于AI手機的發(fā)展，實現(xiàn)進(jìn)一步增長。

　　從更上游的晶圓制造環(huán)節(jié)來看，同樣顯示下游需求回暖。在5月的業(yè)績會上，中芯國際（688981.SH）聯(lián)席CEO趙海軍就透露，一季度收到了一些急單，但公司部分產(chǎn)線接近滿載無法完全滿足所有訂單，只有優(yōu)先保證與市場份額相關(guān)的急單，也就是消費電子，所以公司與客戶進(jìn)行了協(xié)調(diào)，將電腦與平板此類標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品交付時間往后推遲。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者此前在梳理產(chǎn)業(yè)鏈一季報就發(fā)現(xiàn)，多家公司業(yè)績復(fù)蘇，下游消費電子需求上升就是主要推動力。國光電器（002045.SZ）、長盈精密（300115.SZ）、駿成科技（301106.SZ）、晶合集成（688249.SH）等均提及消費類電子市場持續(xù)復(fù)蘇向好。

　　國光電器披露j9九游會登錄入口首頁，上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤約9700萬元~1.1億元，同比增長50.62%~73.91%；立訊精密預(yù)計實現(xiàn)凈利潤約52.3億元~54.4億元，同比增長20.0%~25.0%；拓邦股份（002139.SZ）實現(xiàn)凈利潤約3.6億元~4.1億元，同比增長40.0%~60.0%。

　　其中，立訊精密提到，報告期內(nèi)，雖全球宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于溫和復(fù)蘇的進(jìn)程中，但部分行業(yè)的成長不乏亮點，其中，消費電子產(chǎn)品正逐步向更個性化、智能化的發(fā)展趨勢演進(jìn)，公司在夯實消費電子業(yè)務(wù)基本盤的前提下，動態(tài)調(diào)度內(nèi)外部資源以全力支持其他業(yè)務(wù)的成長，實現(xiàn)了在不同市場產(chǎn)品份額的提升。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者在和多家產(chǎn)業(yè)鏈公司交流中也獲悉，其普遍對今年以來的行業(yè)趨勢表態(tài)樂觀。一家芯片設(shè)計企業(yè)對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“今年整體行情比去年肯定好一點，去年有行業(yè)周期的影響比較低迷。今年一季度以來都還不錯?！辈贿^，其對下半年市場是否全面復(fù)蘇較為謹(jǐn)慎，該人士表示下半年仍有地緣等外部市場因素可能會影響景氣度。

　　國信證券指出，繼蘋果WWDC以來，AI模型在端側(cè)落地進(jìn)而催化換機的預(yù)期強化，華為HD大會上基于鴻蒙NEXT再度展現(xiàn)了AIoT生態(tài)創(chuàng)新的潛力，市場對于云側(cè)和端側(cè)相結(jié)合的混合AI趨勢的認(rèn)同度走高，維持年度策略報告中對于“AI應(yīng)用在系統(tǒng)及軟件層面已率先作出巨大變革，硬件技術(shù)的跟進(jìn)升級有望在2024年開啟電子產(chǎn)業(yè)新一輪創(chuàng)新周期和景氣復(fù)蘇周期”的判斷。

　　一家擁有手機產(chǎn)品的上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“目前發(fā)布的手機產(chǎn)品中已經(jīng)加入了一些AI功能，今年會繼續(xù)做新的嘗試，建立差異化競爭優(yōu)勢?！?/p>

　　信達(dá)證券電子行業(yè)分析師莫文宇則特別指出蘋果AI在消費電子中起到的引領(lǐng)作用。其認(rèn)為，AppleIntelligence或有助于其打造差異化的競爭優(yōu)勢，作為消費電子行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，蘋果有望再次引領(lǐng)消費電子行業(yè)的AI成長浪潮。此外，蘋果前期在華銷量下滑，盡管短期內(nèi)有一定復(fù)蘇但是其估值仍處于相對低位。進(jìn)入下半年后，蘋果新機即將發(fā)布，且在華受到的銷量沖擊或比去年更加緩和，當(dāng)前果鏈機遇值得重視。

　　立訊精密作為蘋果的重要供應(yīng)商，在6月底的一場機構(gòu)交流中，公司高管在回應(yīng)如何理解大客戶關(guān)于AI的戰(zhàn)略及硬件應(yīng)用時透露，主要大客戶相對而言更追求極致，不管是軟件開發(fā)還是硬件搭配上都比較具有優(yōu)勢。在AI浪潮來臨時，該客戶的產(chǎn)品會是標(biāo)桿性、引領(lǐng)性的。就對公司的影響而言，其表示，“在AI時代，硬件的聲、光等傳感技術(shù)也十分重要，這也是與公司的布局相符的?！?/p>

　　誠然，AI對硬件提出了更高性能的需求。中原證券認(rèn)為，這也將推動消費電子產(chǎn)品需求回暖。后續(xù)AI手機市場滲透空間有望進(jìn)一步提升，并預(yù)計這一轉(zhuǎn)變將先出現(xiàn)在高端機型上，然后逐漸為中端智能手機所采用。

　　鄭弘孟就表示，“AI手機相較于傳統(tǒng)手機能耗更高，散熱需求也更高，因此對金屬材料的掌握要求非常高?！惫I(yè)富聯(lián)掌握了金屬機構(gòu)件諸多重要的材料和工藝技術(shù)，包括可塑性、散熱性、上色性、輕量性等j9九游會登錄入口首頁。

　　除了AI推動了新需求，AI也在深刻著這些產(chǎn)業(yè)鏈的組織管理j9九游會登錄入口首頁。立訊精密還透露，早在發(fā)展初期，公司便積極推進(jìn)智能制造和智慧辦公的實踐，未來，將繼續(xù)加大人工智能在企業(yè)各個環(huán)節(jié)的深度融合，加速推動AI技術(shù)在業(yè)務(wù)中的創(chuàng)新應(yīng)用。