j9九游會登錄入口首頁端側(cè)是AI場景落地關(guān)鍵，混合AI架構(gòu)是未來，手機/PC有望率先落地，后續(xù)將延伸到XR/耳機等更多硬件。

　　ChatGPT帶來的生成式AI熱潮席卷全球，如何結(jié)合硬件實現(xiàn)應(yīng)用領(lǐng)域拓展成為下一個課題，其又分為端側(cè)場景云端計算以及本地運行兩種路線。我們認為端側(cè)運行AI模型，具有成本、可用性、隱私安全等優(yōu)勢，云端可彌補端側(cè)設(shè)備算力的不足。從歷史看，此前AI任務(wù)在端側(cè)運算能力提升后，也經(jīng)歷了任務(wù)重心向終端轉(zhuǎn)移的過程。由于高價值用戶場景較易探索，手機和PC有望成為端側(cè)AI率先落地的載體，后續(xù)AI在XR/耳機/智能汽車/機器人等領(lǐng)域也有很大的應(yīng)用潛力。

　　品牌端：大力推進端側(cè)AI，單個設(shè)備通過MoE架構(gòu)搭載大量模型以完成復(fù)雜任務(wù)，如微軟的Surface Pro就深度整合了40多個本地大模型和GPT-4o等云端大模型j9九游會登錄入口首頁j9九游會登錄入口首頁，共同構(gòu)造系統(tǒng)級AI能力。當前手機主流參數(shù)量在7B，未來將持續(xù)增長并不斷拓展可處理任務(wù)類型。系統(tǒng)廠商：微軟/谷歌/蘋果行業(yè)號召力巨大，是AI生態(tài)的關(guān)鍵玩家，其在各自系統(tǒng)中更新了一系列AI功能供開發(fā)者使用。芯片廠商：各廠商新發(fā)布的產(chǎn)品均在AI性能上大幅提升，布局激進，如蘋果罕見的在M3推出半年后就推出了M4芯片，NPU算力從18TOPS飆升到38TOPS。英特爾下一代芯片Lunar Lake總算力將超過100TOPS，比Meteor Lake高出3倍，其中NPU算力將超過40TOPS，GPU具備超過60TOPS的算力。

　　1、獨立NPU成大勢所趨：XPU協(xié)作處理不同類型AI任務(wù)，其中NPU是低功耗長續(xù)航的高效能算力底座，是執(zhí)行泛在型AI負載的最佳處理器，同時NPU將在更多終端消費電子上得到應(yīng)用，1TOPS或成是否增加NPU單元的分水嶺；2、ARM攪動PC處理器市場：ARM架構(gòu)功耗優(yōu)勢明顯，尤其適用于AI場景。蘋果推出M系列芯片后，蘋果PC市占率從2018/19年的約7.1%快速提升至22年的9.5%。ARM架構(gòu)在取得制程優(yōu)勢后，依靠轉(zhuǎn)譯的生態(tài)過渡方式被蘋果走通，微軟快速跟進。微軟力挺高通進軍PC處理器市場，不僅硬件上Copilot+PC首發(fā)搭載高通X系列芯片，還推出全新轉(zhuǎn)譯工具，轉(zhuǎn)譯后在相同的ARM硬件上應(yīng)用運行速度將提高10%-20%；3、整機設(shè)計或變更：對內(nèi)存/帶寬的需求增長呼喚近存計算，通過更高程度的集成以減少功耗和延遲，或進一步加速ARM PC滲透和散熱需求提升，PC主板設(shè)計預(yù)計迎來大規(guī)模革新；4、端側(cè)AI帶領(lǐng)存儲需求快速增加：AI對單個設(shè)備存儲消耗巨大j9九游會登錄入口首頁。7B參數(shù)模型需要占用4GB內(nèi)存還對內(nèi)存帶寬提出了更高的要求，模型搭載和運行都將需要大量硬盤空間。DRAM和NAND Flash下游中手機+PC占比均超過50%，端側(cè)AI將深刻改變存儲市場的中長期需求增速和供需格局。

　　1、硬件AI化有望帶來換機潮，有望率先在手機/PC落地，建議關(guān)注：手機產(chǎn)業(yè)鏈——立訊精密、東山精密、鵬鼎控股、長盈精密、領(lǐng)益智造、藍思科技等；AIPC產(chǎn)業(yè)鏈——華勤技術(shù)、光大同創(chuàng)、春秋電子、隆揚電子、中石科技、思泉新材等。

　　建議關(guān)注：智能音箱——國光電器j9九游會登錄入口首頁，漫步者，恒玄科技，炬芯科技等；XR——歌爾股份、水晶光電、兆威機電、天鍵股份等。

　　3、存儲：AI大模型搭載和運行都將占用大量存儲，同時存儲的封裝形式有望迎來變革。建議關(guān)注：瀾起科技、聚辰股份、兆易創(chuàng)新、江波龍等。

　　4、散熱：AI負載下功率增加、近存計算增加散熱挑戰(zhàn)，單價提升疊加換機周期。建議關(guān)注：中石科技、思泉新材、安潔科技、飛榮達等。

　　證券之星估值分析提示國光電器盈利能力一般，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多

　　證券之星估值分析提示歌爾股份盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示水晶光電盈利能力較差，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示漫步者盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示東山精密盈利能力良好，未來營收成長性優(yōu)秀。綜合基本面各維度看，股價偏低。更多

　　證券之星估值分析提示立訊精密盈利能力優(yōu)秀，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示領(lǐng)益智造盈利能力一般，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　證券之星估值分析提示安潔科技盈利能力一般，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

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