j9九游會(huì)登錄入口首頁周四（6月13日），A股震蕩走低，三大指數(shù)集體收跌。A50核心資產(chǎn)大面積飄綠，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國平安等權(quán)重股悉數(shù)收跌，龍頭寬基A50ETF華寶（159596）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格跌0.71%，連續(xù)4日下跌。

　　科技主線逆市活躍，科創(chuàng)板次新股批量漲停，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、機(jī)器人、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)j9九游會(huì)登錄入口首頁、信創(chuàng)等板塊聯(lián)袂上揚(yáng)，電子ETF（515260）、智能制造ETF（516800）、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）j9九游會(huì)登錄入口首頁、信創(chuàng)ETF基金（562030）等相關(guān)熱門ETF集體收漲。

　　從催化來看，隔夜美股大型科技股全線大漲，提振科技股情緒。投資邏輯上，蘋果軟硬件創(chuàng)新周期、半導(dǎo)體行業(yè)周期反轉(zhuǎn)預(yù)期、國家大基金三期成立、“科特估”等多因素，均為科技股提供上行動(dòng)力。此外值得一提的是，今天是科創(chuàng)板開板五周年的日子。

　　港股方面，隔夜美國5月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，疊加市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息j9九游會(huì)登錄入口首頁，港股三大指數(shù)應(yīng)聲上漲，恒指收漲0.97%?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊整體上揚(yáng)，重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）全天紅盤震蕩，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲1.11%。

　　作為離岸市場(chǎng)，港股通常對(duì)美債利率變化的反應(yīng)更為敏感。中金公司通過復(fù)盤1982年后美聯(lián)儲(chǔ)歷次降息周期后的行情走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中，港股通常跑贏A股，勝率和收益均相對(duì)較高。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成指出，在港場(chǎng)整體收益率提升時(shí)，反應(yīng)更加敏銳，港股互聯(lián)網(wǎng)目前或許仍值得超配。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】下面重點(diǎn)聊聊港股互聯(lián)網(wǎng)、電子j9九游會(huì)登錄入口首頁、國防軍工幾個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、【9月降息預(yù)期升溫，港股先漲為敬！港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）放量漲逾1%，歷次美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響港股？】

　　受隔夜美國5月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫提振，港股全天活躍，三大指數(shù)集體收紅，互聯(lián)網(wǎng)板塊整體上揚(yáng)，心動(dòng)公司豪漲近8%，東方甄選漲近6%，阿里影業(yè)、中國軟件國際均漲超4%。權(quán)重龍頭方面，嗶哩嗶哩漲超5%，美團(tuán)漲超3%，小米集團(tuán)、騰訊控股均漲逾2%。

　　重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）高開高走，全天紅盤震蕩，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲1.11%，成交額2.81億元，較前一日放量超30%。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國5月核心CPI同比降至三年低位，盡管隨后的美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)整體偏鷹，最新“點(diǎn)陣圖”亦顯示今年降息次數(shù)的中位數(shù)預(yù)期從3次降到了1次，但市場(chǎng)依舊反應(yīng)熱烈。市場(chǎng)了對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫，預(yù)計(jì)9月降息的概率增加，隔夜美國股債齊漲。

　　港股作為離岸市場(chǎng)，通常對(duì)美債利率變化的反應(yīng)更為敏感，中金公司通過復(fù)盤1982年后美聯(lián)儲(chǔ)歷次降息周期后的行情走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中，港股通常跑贏A股，勝率和收益均相對(duì)較高。

　　估值偏低。港股前期調(diào)整時(shí)間更久、調(diào)整幅度更深，盡管上半年已積累了一定漲幅，但相對(duì)于A股，港股的估值仍具備一定優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)流動(dòng)性更敏感、且海外資金配置比例處于低位。截至4月底整體外資對(duì)中資股的配置比例從2021年初的15%降至5%，且低于被動(dòng)比例1ppt。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期疊加基本面持續(xù)改善，有望吸引更多長線外資回流j9九游會(huì)登錄入口首頁。

　　盈利較好的周期和互聯(lián)網(wǎng)板塊在港股中的占比更多。以互聯(lián)網(wǎng)板塊為例，作為港股高權(quán)重的核心資產(chǎn)，騰訊控股、小米集團(tuán)、美團(tuán)、快手等龍頭已率先展現(xiàn)出強(qiáng)勁的修復(fù)動(dòng)能。

　　港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成表示，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊具備股價(jià)高彈性、業(yè)績(jī)超預(yù)期且股東高回報(bào)的特性。在港場(chǎng)整體收益率提升時(shí)，反應(yīng)更加敏銳，港股互聯(lián)網(wǎng)目前或許仍值得超配。

　　互聯(lián)網(wǎng)板塊領(lǐng)銜港股回購熱潮，數(shù)據(jù)顯示，年初以來至6月12日，港股累計(jì)回購1016.71億港元，騰訊控股期間累計(jì)回購403.12億港元，占比近4成；此外，美團(tuán)累計(jì)回購88.74億港元，小米集團(tuán)及快手分別累計(jì)回購25.59億港元和17.32億港元，均位于港股回購額TOP10?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通過股份回購提升股東回報(bào)，疊加業(yè)績(jī)高成長性，板塊投資性價(jià)比突顯。

　　布局工具上，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重近70%，前十大成份股權(quán)重超80%，龍頭屬性突出。截至5月末，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額達(dá)2.5億元，可日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳！

　　二、【蘋果吹響AI落地號(hào)角，“科特估”繼續(xù)發(fā)酵！“消費(fèi)電子+半導(dǎo)體”全都要！電子ETF（515260）盤中上探2.03%】

　　隔夜納指創(chuàng)新高，大型科技股普漲，蘋果市值重奪美股第一寶座。受此提振，今日“果鏈”、半導(dǎo)體領(lǐng)銜上攻，帶動(dòng)科技方向漲勢(shì)紅火。“果鏈三巨頭”立訊精密（盤中漲超2.7%）、歌爾股份（盤中漲超4%）、藍(lán)思科技（盤中漲超5%）表現(xiàn)活躍。值得注意的是，它們均是電子50指數(shù)成份股。

　　聚焦電子50指數(shù)漲幅前10大成份股，深南電路、工業(yè)富聯(lián)飆漲逾6%，此外，半導(dǎo)體行業(yè)（申萬二級(jí)行業(yè)口徑）個(gè)股表現(xiàn)亮眼！斯達(dá)半導(dǎo)、寒武紀(jì)-U、兆易創(chuàng)新、瀾起科技等個(gè)股漲幅居前。

　　覆蓋半導(dǎo)體芯片和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的電子ETF（515260）早盤沖高，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格盤中上探2.03%，后全天逆市紅盤震蕩，最終收漲0.58%，斬獲日線連陽。

　　資金面上，電子板塊長期受主力資金青睞，今日全天吸金31.59億元，近5日吸金170.73億元，近20日吸金423.8億元，持續(xù)霸居31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)榜首！其中，工業(yè)富聯(lián)獲主力資金加倉6.36億元，躋身A股吸金榜第二位！

　　細(xì)化到申萬二級(jí)行業(yè)，半導(dǎo)體行業(yè)和消費(fèi)電子行業(yè)全天獲主力資金加倉12.58億元和11.47億元，吸金額位居全行業(yè)第二、第三位。

　　值得注意的是，截至6月13日，按照申萬二級(jí)行業(yè)口徑，電子ETF（515260）跟蹤的電子50指數(shù)中，半導(dǎo)體行業(yè)（權(quán)重占比40.9%）和消費(fèi)電子行業(yè)（權(quán)重占比20.3%）是前兩大重倉行業(yè)，合計(jì)占比超60%，是一鍵布局半導(dǎo)體芯片和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的高效率投資工具！

　?、傧M(fèi)電子方面，6月“科技月”利好消息密集催化，北京時(shí)間6月11日-15日，蘋果WWDC全球開發(fā)者大會(huì)正在召開，6月21日-24日，即將召開華為開發(fā)者大會(huì)。此前，國際電腦展剛剛落幕，AI PC相關(guān)熱度持續(xù)發(fā)酵。

　　中信證券指出，本次蘋果全球開發(fā)大會(huì)正式吹響了蘋果AI落地的號(hào)角，蘋果創(chuàng)新大年的幕布正在拉開，堅(jiān)定看多蘋果軟硬件創(chuàng)新周期，看好A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的發(fā)展機(jī)遇。

　?、诎雽?dǎo)體方面，WSTS上調(diào)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)期至超6000億美元，3440億元大基金三期落地，AI科技的浪潮下，半導(dǎo)體自主可控的需求迫切，政策發(fā)力猛攻，扶持“卡脖子”領(lǐng)域快速發(fā)展。

　　信達(dá)證券表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具備較強(qiáng)的科創(chuàng)屬性，是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要一環(huán)。當(dāng)前，半導(dǎo)體藍(lán)籌股處于估值的較低水位，經(jīng)營上持續(xù)優(yōu)化迭代的公司在下一輪周期高點(diǎn)有望取得更好的市場(chǎng)份額和盈利水平。

　　布局工具上，電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數(shù)，覆蓋半導(dǎo)體芯片和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，截至3月31日，含“芯”量50%，含“果”量32%，全面覆蓋AI芯片、消費(fèi)電子、汽車電子、5G、云計(jì)算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產(chǎn)?？春孟M(fèi)電子和半導(dǎo)體發(fā)展機(jī)遇的投資者，或可重點(diǎn)關(guān)注。

　　三、【中船系發(fā)力，軍工低調(diào)突圍！1700億船舶巨頭盤中漲近4%！國防軍工ETF（512810）逆市斬獲四連陽！】

　　大盤窄幅調(diào)整，國防軍工板塊低調(diào)突圍，場(chǎng)內(nèi)熱門國防軍工ETF（512810）逆市收漲，日線斬獲四連陽！全天成交5736萬元，換手率達(dá)11.29%，交投尤為活躍。

　　從成份股表現(xiàn)來看，新雷能、撫順特鋼、應(yīng)流股份、中科星圖等多股漲超3%，漲幅居前。中船系亦表現(xiàn)不俗，1700億市值中國船舶早盤一度漲近4%，收漲2.81%，中船防務(wù)漲2.13%。

　　中船系異動(dòng)或受益行業(yè)景氣度持續(xù)上行。方正證券指出，在全球制造業(yè)復(fù)蘇的背景下，伴隨巴以沖突、紅海事件影響力的持續(xù)擴(kuò)散，全球航運(yùn)需求缺口仍將存在。伴隨脫碳進(jìn)程的不斷加速，我們認(rèn)為未來有望多船型輪動(dòng)推動(dòng)造船業(yè)景氣度繼續(xù)上行。

　　業(yè)績(jī)面來看，年一季度中國船舶實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.01億元，同比增長821.12%；中國重工實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.35億元，同比增長103.63%；中船防務(wù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.15億元，同比增長157.65%。

　　方正證券認(rèn)為，我國船企逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期，同時(shí)考慮船企承擔(dān)的國防建設(shè)任務(wù)、社會(huì)就業(yè)責(zé)任，我們認(rèn)為在中國特色估值體系下，船企的估值有望隨業(yè)績(jī)釋放快速修復(fù)。

　　1）飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：軍機(jī)方面，“十四五”中期調(diào)整有望釋放新型號(hào)需求，已列裝的部分重點(diǎn)型號(hào)或?qū)⒋嬖谠鲇?、補(bǔ)訂貨需求。同時(shí)隨著生產(chǎn)成熟度提升和產(chǎn)線升級(jí)，盈利能力有望持續(xù)改善。民機(jī)方面，C919進(jìn)入產(chǎn)能建設(shè)和交付爬坡階段，訂單需求飽滿。

　　2）導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：作為高效費(fèi)比且具備耗材屬性的作戰(zhàn)裝備，導(dǎo)彈裝備需求持續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)“十四五”中期調(diào)整對(duì)部分型號(hào)導(dǎo)彈的需求有望釋放，產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的中長期將保持較好成長性。

　　3）航天產(chǎn)業(yè)鏈：關(guān)注硬核科技重點(diǎn)發(fā)展方向，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已進(jìn)入正式建設(shè)周期，有望受益于低軌通信衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)等航天基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而保持高景氣態(tài)勢(shì)。

　　4）信息化和新材料：科技屬性強(qiáng)，始終有新技術(shù)應(yīng)用，除裝備放量外還受到國產(chǎn)化率和滲透率提升的拉動(dòng)。

　　把握國防軍工板塊機(jī)遇，配置工具關(guān)注國防軍工ETF（512810）該基金跟蹤中證軍工指數(shù)，成份股全面覆蓋『中船系+衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)+中航系+低空經(jīng)濟(jì)+軍工信息化』等熱門題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產(chǎn)的利器。當(dāng)前，中證軍工指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率為55.52倍，位于近10年20.16%分位，配置性價(jià)比尤為凸顯。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；電子ETF被動(dòng)跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22；國防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，A50ETF華寶及其聯(lián)接基金、電子ETF、國防軍工ETF、智能制造ETF（516800）、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）、信創(chuàng)ETF基金（562030）的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)以上基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。